海外FXの取引方法の違いを比較。STP取引とECN取引

2021年6月2日2022年12月1日

海外FX業者が採用している取引方法はNDD取引と呼ばれるもので、日本の国内FX業者で採用されているOTC取引（店頭取引・相対取引）とは違うのですが、海外FX業者の取引方法のNDD取引の中でも、STP口座とECN口座という2種類の取引方法が存在するのです。今回は、海外FXの口座別の取引方法について解説します。

海外FXと国内FXの取引方法の違い

国内FX業者

OTC取引（オーバー・ザ・カウンター：店頭取引・相対取引・呑み取引・DD取引）

FX業者自信が投資家の注文取引の相手方となり、投資家の注文をFX業者が呑む取引方法のこと。投資家の注文があっても、FX業者は注文を呑むだけですので、基本的には何もしません。（一部、インターバンク市場でカバー取引をしてリスクヘッジします。）このOTC取引では、投資家が損をするとFX業者が儲かる「利益相反」の関係が生まれてしまう致命的なデメリットがあります。

海外FX業者

NDD取引（ノー・ディーリング・デスク）
→　 STP取引（ストレート・スルー・プロセッシング）
→ 　ECN取引（エレクトニック・コミュニケーションズ・ネットワーク：電子取引所取引）

NDD取引は、ノー・ディーリング・デスクという意味があります。「ディーラー」つまり「仲介者」がいない取引方法のことを言うのです。日本の国内FX業者のように、投資家の注文をFX業者が呑むのではなく、海外FX業者の場合は、投資家の注文をそのまま自動的にインターバンク市場に流すことになるのです。これを「仲介者（ディーラー）不在の取引」ということを意味するのです。

NDD取引の中にも、STP取引とECN取引と大きく分けて2種類の取引方法があります。

海外FXを比較する場合には、NDD取引であることはほとんど当たり前なので「STP取引か？ECN取引か？」を比較しなければならないのです。（一部、海外FX業者の中でも、DD取引を採用している業者があります。）

ECN取引とは

ECN取引（Electronic Communications Network)）は「電子取引所取引」と訳され、株式投資で日本でも採用されている取引方法です。実際にインターネット上に投資家が集まり、参加している投資家同士が買いたい価格、売りたい価格を出し合って売買を行う取引方法です。参加者同士が注文を出し合って、金額が折り合ったタイミングで約定する仕組みです。注文の状況がわかるため、板情報や気配値が取引ツール上ドで見れることになります。

ECN取引のメリット

非常に透明性が高い取引方法
リクオート（約定拒否）という概念自体がない
板情報がわかる
気配値がわかる
スプレッドが狭い（海外FX業者は、取引手数料で収益を取る）

ECN取引のデメリット

取引手数料が発生する
注文に応じる相手がいないと注文が執行されない（ECNによっては、約定力が低い）
最小取引通貨や最小入金額が高めに設定されている

STP取引とは

STP取引とは「ストレート・スルー・プロセッシング」の略で、投資家から受けた注文を海外FX業者が他の銀行やLP（リクイディティプロバイダー）などのカバー先に自動的に流す仕組みです。注文はそのままスルーで流さて、レートを提供しているリクイディティプロバイダーが約定する仕組みとなっています。STP取引では、ECNと違って海外FX業者の先にLPや銀行がどれだけいるのか？どの価格帯で注文しているか？を知ることができません。当然、注文の気配値や板情報を見ることもできないのです。